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“谁年轻的时候不穷，你穷得响叮当，我穷得叮当响。”
这是七八“娇贫”论争中的一句话。上面说，现实生活和世界中大多数年轻人的真实处境是如此神奇，谁能想到这些年轻人收购了一家“成人玩具公司”并上市，总市值超过亿元。今天，让我们揭开这个“成人玩具公司”的神秘面纱。
泛娱乐市场的隐形趋势：脱虚入实
泡泡玛特成立于年，是一家集时尚商品销售、艺人经纪、衍生产品开发授权、互动娱乐、时尚展览为一体的时尚文化娱乐公司。
十年使这家公司变得面目全非。pop——Mart成立之初，就想成为一家日本阁楼式的杂货铺零售商，销售各种品牌的文具、饰品和其他小玩意。Pop——mart的生意不好，融资困难，在商场里有一定的品牌知名度，因为它代理各种商品，被视为购物中心的“杂货铺”。
转折点发生在年。王宁注意到了日本索尼天使系列的潮流玩具产品，也注意到了这一系列潮流玩具的盲盒销售形式所带来的极高的销售率和回购率。王宁·桑尼·安吉尔介绍了泡泡城，使泡泡城的业务迅速发展。
年，泡泡玛特开始研发自己潮玩IP，今年，SuffalMalk获得了香港设计师王信明的独家版权版权。在盲盒销售模式下，茉莉走红，成为中国最受认可的流行音乐IP之一。泡泡集市正式进入流行音乐玩家的行列。如今，bubbleMart拥有85个IP，包括12个自有IP、22个专有IP和51个非专有IP。
与泡沫集市的快速发展形成鲜明对比的是，直到年，泡沫集市还不是风投圈的明星项目。在当时的投资者眼中，泡沫商业没有什么投资价值。结果，两年来，一级市场融资的“泡沫集市”的大门永远关上了，没有上车的投资者内心的想法一定是：玛特，谁会想到你的泡沫会吹得这么大。
在vipitVIPIT1看来，bubbleMart的上市反映了中国泛娱乐市场的一种无形趋势：从虚拟走向现实。
中国时尚玩具的主要观众年龄在15——40岁之间。顾宇的数据显示，18至24岁的年轻消费者占32%。考虑到40岁以上的消费者很少，10岁以下的消费者对时尚玩具的消费能力较差，占22%的其他类别大多为10——18岁。一般来说，Z一代占消费者的一半以上。
Z一代的年轻人大多属于网络原住民，互联网参与了他们的整个成长过程。他们生活在互联网上，从小就被大多数网络娱乐活动所包围，比如电子游戏、动画、小说等等。他们的网络生活和网络娱乐的比例远远高于前几代人。
中国的泛娱乐市场由三部分组成：数字娱乐、实体商品（其中包括潮玩）和线下活动。数据显示，随着人民可支配收入和消费者消费泛娱乐产品意愿的提高，中国泛娱乐产业市场规模从年的亿元人民币增长到年的亿元人民币，复合年增长率（CAGR）为14.8%。
实物商品市场规模从年的亿元增长到年的亿元，复合年增长率为22.1%。预计年增长到亿元。它是泛娱乐业中一个正在成长的行业。实物玩具市场规模增长惊人，——年复合年增长率为34.6%。
可以发现，目前Z一代年轻人的泛娱乐活动主要以在线数字娱乐为主，线下泛娱乐市场规模增长惊人。大多数企业忽视了Z一代的线下体育娱乐需求，如今，网络连接下的真实感非常重要。网络娱乐活动不能满足这些年轻人。他们迫不及待地在第二维度驰骋了很长一段时间后，就迫不及待地想把自己的领地扩展到第三维度。
泛娱乐市场实体商品的繁荣与虚拟支付理念的缺失有关。我国互联网的发展是一个免费提供互联网服务的过程，这使得习惯了免费互联网服务的人们缺乏虚拟支付意识。
一个明显的对比是，Netflix年会员收入为.6亿美元，平均付费会员为1.53亿人，月ARPPU为74.7元；而爱奇艺年会员收入.4亿元，四个季度平均付费会员数为1.03亿人，月ARPPU仅为11.7元。Netflix的ARPU是爱奇艺的6.4倍。
用户虚拟支付意识的缺失，并不受行业属性的限制。对于国内不愿意支付专业解决方案的企业。他们购买数据、咨询软件和其他服务，就像一只拔毛的公鸡。有数据显示，中国企业软件企业的净利润率往往在10%左右，而许多国外同行的净利润率可以达到30%。
泡泡玛特的“双层天花板”
泡泡城能上市，显然不符合潮流这么简单，因为同类型的公司。
说到bubblemart，我们能想到什么标签？一个是时尚，另一个是盲盒。从这两个最简单的维度，我们可以看到bubbleMart的迅速崛起，并从中发现深层的商业本质。
目前，对于类似于传统手工玩具的“潮玩”还没有一个准确的定义。它是一个模型玩具，手工制作是一个成熟的IP。超玩属于设计师的非知名IP。两者之间有着根本的区别。
在此之前，人们普遍认为成熟IP的商业模式很容易打通。BubbleMart告诉我们没有故事的时尚游戏更好。为什么？
王宁也认为，一开始，他想研究年轻人为什么喜欢看那些流行的电视剧。后来他发现，这些电视剧的连续剧都很长，想忍痛看完，这不符合当代年轻人零散的时代特征。
从这一现象中我们发现，过去企业花了很长时间打造高质量的内容，成熟的IP是通过沉淀而诞生的。现在，好的IP是通过高质量的内容创造出来的，年轻人可能没有时间消化这个IP，也就是说IP已经失去了成长的土壤。
一方面，加载未知IP的时尚游戏降低了时间门槛。用户不需要了解IP背后的故事，凭直觉判断自己是否喜欢购买。作为一种玩具形式，trendplay将内容提供给用户自己。由于内容的局限性，它削弱了替代意识。
根据vipit1的说法，这种解释是正确的。其次，从商业的角度来看，有两种营销手段，一种是有故事的手工制作，一种是没有故事的潮汕湾。然而，潮湾的营销手段与当今时代接轨。
成熟的IP以优质内容为核心，可以通过动漫、游戏、周边等形式建立深厚的情感联系，从而刺激购买行为。bubbleMart如何进行营销？。
一是通过成熟的销售体系接触潜在用户。作为一个时尚零售集团，一个成熟和发达的销售体系是不可或缺的。
公开资料显示，截至年12月31日，bubbleMart在中国33个一、二线城市的主流商业区开设了家线下直营零售店，在57个城市开设了家创新机器人门店。截至年12月31日，bubbleMart已进入韩国、日本、新加坡、美国等21个海外国家和地区的市场。我相信，未来的泡泡超市销售体系将是完美的。
第二个是时尚玩具展，类似于手持式展销会。
很少有人认为没有故事的时尚游戏可以举办展览。泡泡超市是第一家。年，bubbleMart在北京举办了中国内地首场大型趋势玩具展。之后，它坚持举行了四次会议。
三是联名，这也是目前大部分品牌的做法。
泡泡城茉莉与伊利、美心月饼、IPSA等消费品牌合作，推出具有茉莉形象的产品，并与潮牌STAYREAL合作推出春夏联名服装系列；pucky将于年圣诞节和喜茶推出形象杯套和福袋；第二季综艺节目《儿子的儿子》“明日之子”与bubblemart合作推出“莫莉的明日之子之子专享”。
四是通过构建社区形成自己的潮玩文化圈子。
社区理论是近年来的研究热点之一。通过社区传播，感兴趣的用户在社区中形成内容的“回音”，用户创作的内容游戏是社区中社交病毒的裂变。应用程序粉丝的一个重要趋势，据天眼查APP显示，葩趣是泡泡玛特参股控股的子公司。
五是盲箱。盲盒模式对于泡泡集市的重要性不言而喻。很多人分析过bubbleMart的盲箱模式。以下是vipitVIPIT1的一些附加要点。
很明显，盲盒是一种形式。如果没有盲盒气泡，效果一定会大大降低。盲盒的“BUFF增益效果”肉眼可见。
年，潮州游戏市场规模亿元，泡泡城收入17.6亿元，占市场8.5%。第二至第五名的市场份额分别为7.7%、3.3%、1.7%和1.6%。几家龙头企业的市场份额没有太大差别。与盲目的盒子市场相比，bubblemart是最好的。头豹研究院数据显示，年中国盲盒市场预测值为28.8亿元，年泡沫集市盲盒收入为13.6亿元。一般来说，bubblemart在盲箱领域的市场份额为47.2%，接近一半。
那么盲箱和潮汐游戏有什么样的化学反应呢？。
盲盒增加了时尚用户的“游戏难度”。作为一个系列产品，玩家肯定希望收集到系列中的所有玩具，包括隐藏的模型。如果我们把这当作一场游戏，我们会更容易理解它。
一般单机游戏都会给出简单、困困难、地狱等不同模式，以满足不同玩家的体验。BubbleMart完全以原价销售普通的潮流游戏，以高价销售隐藏的潮流游戏，这相当于游戏中的一种简单模式。玩家可以用足够的钱来解决收集爱好的所有问题。唯一的问题是钱。盲箱模式把“买”变成了“抽”，相当于把游戏的困难度提高到了“困难”。
玩家会因为游戏的难度而不玩吗？原来不会，用户去二手市场玩“简单模式”时尚，玩收藏游戏，但他们想找到刺激，想知道下一块巧克力的味道。因此，他们购买了bubblemart上市。
其次，盲区构成了泡泡城的“双层天花板”。
我们忽略了一个现象。
泡泡城出现之前，潮州玩具有限，价格昂贵，潮州玩具圈也是一个相对较小的独家群体。在bubblemart出现后，其盲盒将时尚玩法的价格降至50——元。价格适中。根据这一原则，新潮剧的圈子应该迅速扩大。对，实际结果如何？
在去年的一次活动中，bubbleMart的首席营销官公布了其核心用户的画像：75%是女性，32%是95后，90%的人月人均收入在——元之间。从少数民族来看，其核心群体相对较小。
这个圆圈说它是bubbleMart的一楼天花板。一楼天花板很难换。这层天花板是完全封闭的。
我们可以想象，随着bubblemart核心用户的经济水平，他们能够收集到包括隐藏模型在内的一系列时尚游戏。只是盲盒越来越少的问题。收集之后，一定有大量的常见样式需要处理。此时，它们将以低价进入二级市场。
一般来说，建立二手市场的关键是扩大泡沫市场的规模。要知道，盲盒的魅力是千载难逢的，一般来说，如何让自己潜在的核心用户迈出关键的第一步：接触潮流玩法，很重要。
二手市场正在使大多数消费者的收入和流行游戏普及，扩大了泡沫集市找到潜在核心用户的概率。让bubbleMart有更多的机会在天花板的两层之间找到潜在的核心用户，并将他们带入真正的核心用户群。
结尾
任何事物都具有两面性，泡泡玛特模式的优点反过来也很可能变为致命的缺陷。
与手动操作类似，trendplay的灵魂是IP。两者的区别在于：成熟的IP，高质量的内容，是时间的朋友，利基可以永存；潮流剧就像浮萍一样，随时间而流，最终的归宿充满变数。
一个接一个，未知的IP相当于一个未经市场验证的盲盒。bubblemart创建的销售网络是一个盲盒自动售货机。为了提高赢得“隐藏知识产权”的机会，bubbleMart通过授权合作与世界各地的艺术家合作，使这台盲盒自动售货机成为优秀产品。设计总是感性的，没有人能确切知道下一个“隐藏IP”在哪里。
在起初，王宁如同作弊般抽中了“隐藏IP”Molly（微博提问获得答案），幸运的是后面有波基。现在泡泡超市上市了，运气不太好，莫莉贡献了公司大部分的收入，第二个“茉莉”还远远不知道在哪里。
盲箱模式良好，存在监管风险。理论上，盲箱可以被《中华人民共和国反不正当竞争法》第十条认定为“有奖销售”。
之后，新生代年轻人消费力强，品牌意识淡薄。从本质上讲，控制年轻人的并不是bubblemart。年轻人控制着泡沫超市。如今，泡泡城的市盈率高达倍，莱巢赛道的竞争也越来越激烈。如果有下一个“玩潮市”，泡泡城可能最终“吹得快，爆得快”。
作为一名新村民，我希望王宁和他的跑跑马今后能做得更多、走得更远，真正建立起自己的竞争优势。